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　　昨日，尿素期货主力合约着落2.16%，至1722元/吨。华中主流地区尿素价钱小幅着落10元/吨，报1700元/吨。

　　中财期货尿素分析师柳琳琳告诉期货日报记者，近期在期货价钱高涨带动下，尿素现货价钱有所回暖，但本轮工场加价幅度以及速率赫然放缓，下贱跟进积极性不够，重叠近期战略端并无施行性利多，预期窒碍进一步加重市集悲不雅热诚，瞻望短期尿素价钱将偏弱来源。

　　“近期市集受热诚面影响较大，干系会议主题围绕保供稳价进行，市集利多难寻。现在，仅有冬储和工业需求复古，而供强需弱捏续存在，尿素基本面仍然承压。”格林大华期货尿素分析师吴志桥说。

　　据了解，11月份，我国尿素产量为557.3万吨，同比增多4.5%。1—11月份，我国尿素产量为6032万吨，同比增长8.1%。吴志桥暗意，11月当月尿素产量瞻望环比减少，主要原因是冬季限产导致盘算推算历练装配增多，新增产能投放存不笃定性。2024年国内尿素盘算推算投产产能407万吨，全体看国内供应相比充裕。全年国内尿素产能和产量不竭膨胀，2024年世界尿素产能瞻望达到7460万吨，同比增多2.5%；世界尿素产量瞻望达到6570万吨，同比增多15.8%。

　　值得刺眼的是，近期尿素企业束缚累库，库存再创年内新高。据隆众资讯数据，放胆12月25日，中国尿素企业总库存量达152.50万吨，较上周增多5.32万吨，环比增多3.61%。

　　“2024年库存水平全体阐扬为先降后增，上半年尿素供应量增多近260万吨，企业库存水平同比变化不大，主要原因是农业需乞降复合肥企业开工率同比升迁，社会库存有所辘集。”长江期货尿素分析师张英暗意，下半年尿素供应增多，重叠出口需求缩减近300万吨，现在尿素企业库存较旧年同时险些翻倍，库存水平已显贵提高。

　　张英暗意，一般情况下，尿素库存随下贱需求尤其是农业需求变化呈现季节性特征，主要阐扬为：一季度春节手艺移时累库，节后开启宽幅去库模式；二季度农需用肥捏续跟进，尿素库存延续去库周期并全体保管低位；三季度农需转弱后，企业徐徐干涉累库周期；四季度累库周期延续，气制尿素减产导致供应减少，重叠淡季储备和复合肥冬储分娩对尿素的需求，尿素企业再度干涉去库周期。

　　“虽然也有企业库存季节性特征失效的时辰，举例2020年受到疫情影响，2—3月尿素企业库存高企，远超历史同时水平。2023年3月之后尿素价钱一起下行，尿素出现逆季节性累库，加重了价钱着落，原来宽幅去库趋势调养为先累库再急速去库。”张英说。

　　在柳琳琳看来，现在尿素基本面保捏高日产、高库存、低需求、低利润、供应宽松花式，尿素现货价钱重点仍将下移。但出口预期捏续存在，市集存在一定不笃定性，尿素价钱大幅下行的可能性不大。在无其他音问扰动的情况下，尿素后市走势将围绕资本端凹凸波动，投资者可重点关心上游煤炭价钱变化，若后市煤炭价钱延续残障，尿素价钱下方空间也将进一步开放。

　　“总的来说，辩论现在尿素企业库存和社会库存水平，2025年尿素分娩企业产销压力会捏续存在，尤其是在需求淡季，尿素分娩企业资本压力会更大。”张英称，尿素自己供需延续宽松现象，出口战略调整更多影响价钱预期，施行出口岑岭在9—10月，因此尿素价钱或在淡季震撼下行、旺季朝上成立，出口战略对节拍起到调控作用，实在已毕着落周期需要恭候煤炭价钱、食粮价钱、宏不雅环境等外部身分变化。

　　吴志桥合计，我国食粮产量保险轨制和体系较为完善，瞻望2025年农业栽植面积仍保捏稳中有增态势，农业用尿素保捏小幅增长，而三聚氰胺和胶合板等工业需求受房地产板块和自己利润影响较大，全体增长或有限。而来岁国内尿素供应增速瞻望在4%傍边，施行需求可能增长1.8%傍边尊龙体育网，国内尿素供需或不竭保管偏宽松方位。